七品知县李元顺，因酒后醉言，骂了相国严嵩一句，被监察御史沈练误认为是“忠义有识”之士，保荐进京晋任五品吏部朗中。李趁机将女儿李月娥许聘沈练之子沈少卿。

　　中秋之夜，沈练因劾奏严嵩，触怒皇上，被革职，全家入狱。李元顺恐遭株连，又逼沈少卿写下“退婚书”，并转而将李月娥许与严嵩作孙媳，得严嵩保奏又晋升三品吏部侍朗。其后，李元顺见沈、严两家胜负未分，即“对沈敬，对严尊”，又脚踩双船，以便“谁家胜来谁家亲。”

　　沈少卿外逃遭追，被渔民李伯父女所救，结识李春娘。因“感其恩，钦其德，爱其情”，于赴试前夕，与春娘订下终身。

　　沈练冤情大白，严家遭贬，沈家黜复起，沈少卿高中状元，赐其夫人皇冠霞披。李元顺一家又欲弃严附沈，矢口不认曾退婚，指控沈少卿赖婚另娶。于是，掀起了妙趣横生的“凤冠一讼二解”。

　　贪图权贵，见风转舵的李元顺一家，终于原形毕露，身败名裂；善良、纯真的渔家女李春娘与沈少卿终成眷属，情有所报，恩有所答，皆大欢喜！